2026年金融政策展望：逆周期调节强化，贷款质量提升
根据2026年7月15日大河财立方的报道，上半年我国金融数据表现良好，显示出货币政策对实体经济的支持效果显著。金融总量保持平稳增长，对实体经济的支持进一步增强，预计在下半年将加强逆周期调节，以巩固经济向好的发展趋势。
民生银行首席经济学家温彬提出，鉴于二季度经济增长速度有所减缓，为了实现全年的经济增长目标，下半年的逆周期调节力度可能将加大，充分利用现有政策并预研新的政策储备，以巩固并拓展经济稳定向好的状态。
上半年，我国社会融资规模余额达到462.06万亿元，同比增长7.4%；广义货币供应量M2余额达到356.71万亿元，同比增长8%；金融机构人民币各项贷款余额282.63万亿元，同比增长5.2%。社会融资规模增量为20.84万亿元，显示出金融体系有效地满足了实体经济的资金需求。
中国人民银行副行长邹澜强调，金融机构对实体经济的信贷支持力度稳固，上半年金融机构对实体经济新发放人民币贷款净增加10.76万亿元。企业直接融资同比多增，占比明显上升，非金融企业债券净融资2.07万亿元，同比多9167亿元；非金融企业股票融资2933亿元，同比多1224亿元。金融体系积极配合财政政策，政府债券净融资达到6.44万亿元。
在贷款结构方面，企业贷款成为增长主体，上半年企业贷款增加11.13万亿元，其中中长期贷款增加5.55万亿元。贷款流向重点领域和薄弱环节，普惠小微贷款余额同比增长8.3%，工业中长期贷款余额同比增长5.9%，不含房地产业的服务业中长期贷款余额同比增长9.2%。
中国人民银行货币政策司司长谢光启指出，人民币贷款增速放缓，债券融资特别是企业债券融资明显增加，这可能是长期性、趋势性的变化，反映了中国经济结构的深度调整和经济增长动能的新旧转换。未来，货币信贷将从外延式扩张转向内涵式发展，贷款“降速提质”可能成为宏观运行的新常态之一。
温彬进一步指出，融资结构的变化可能是中国经济结构调整和增长动能转换的反映，金融体系的动态适配和金融供给侧结构性改革的深化也是重要的因素。因此，应更多关注社融、货币供应量等金融总量指标，注重结构趋势变化，并加强对实体经济的多渠道综合支持。
预计下半年稳增长政策将适度发力，新型政策性金融工具资金加快投放，政府债发行提速，推动形成更多实物工作量，信贷和政府债融资有改善空间。东方金诚首席宏观分析师王青预测，下半年降息降准均有空间，预计降息10个基点，降准0.5个百分点，以降低企业和居民融资成本，促进消费和投资，稳定房地产市场。
综上所述，2026年下半年的金融政策预计将以逆周期调节为主，强化贷款质量的提升，以适应经济结构和融资结构的变迁。